微软耗资690亿美元收购动视暴雪King的交易曾被寄予厚望，然而现实却未能如愿。根据微软财报及高管表态，Xbox游戏部门的增长在收购完成后并未加速，反而陷入停滞。硬件销量甚至创下12年来的假日季新低。
据TweakTown报道，微软游戏部门在完成对动视暴雪的收购后，并未迎来预期的业绩爆发。从财务数据来看，收购后的最近两个季度是Xbox业务表现最疲软的时期，假日季的硬件销量更是跌至12年来的最低点。
尽管收购平均每季度为Xbox带来了约20亿美元的增量收入（主要来自动视暴雪的现有游戏阵容），但这并不足以扭转整体颓势。更值得警惕的是，年度大作《使命召唤》在2024年的销售额同比下滑了3亿美元。前动视暴雪CEO鲍比·科蒂克曾直言，该系列正面临“同比下滑超60%”的竞争压力。
在严峻的现实面前，微软Xbox新任负责人阿莎·沙玛（Asha Sharma）在采访中坦诚现状。她表示：“我无法给出整体预测，但我们希望Xbox能在2027年恢复增长。我们没有神奇的解决方案，目前的重点是提升日活跃玩家数量（DAU）。”
沙玛的发言间接承认了当前Xbox业务缺乏增长动力。她强调，微软的赌注将押在更平价的硬件、多元化的服务（如XGP价格调整）以及更广泛的平台覆盖（主机、PC、云）上。
分析指出，Xbox增长停滞背后存在结构性矛盾：
硬件市场萎缩：主机行业整体进入生命周期末期，玩家换机意愿下降。
订阅服务反噬：将《使命召唤》等重磅IP首发加入Game Pass，虽然增加了订阅用户数，但也导致了游戏本身的直接销售收入大幅下滑，对品牌价值造成了短期侵蚀。
竞争加剧：来自索尼、任天堂以及PC掌机等细分市场的竞争激烈。
微软的策略调整表明，其正在从“单纯卖硬件”转向“构建跨平台游戏生态”。然而，能否在2027年实现恢复性增长，仍有待市场检验。
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